大师课·凌鹏《A股行业变迁复盘》

大师课·凌鹏《A股行业变迁复盘》

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课程介绍

课程来自于大师课·凌鹏《A股行业变迁复盘》

纵观A股过去20年的历史沧桑，市场先后上演周期股兴衰与消费股传奇谱写的主旋律，更有科技股徘徊、爆发与沉寂的轮回交织其间。如此惊心动魄的行业切换和风格漂移之下，唯有紧贴时代脉搏、一次次做对行业选择的投资者能够乘风破浪，把握大势。

同大势研判、主题投资一样，行业比较也是策略研究的核心任务之一。与前者不同的是，行业比较是持续性的，贯穿A股投资始终。然而，多数行业分析师与投资者选择深耕个别领域和行业赛道。他们或尚未意识到行业选择与风格切换的重要性，或鲜少在实战中锻炼行业比较的认知与能力。对于策略研究员而言，行业比较是最实用、最落地的，但也最考验知识储备、最难琢磨出门道的任务。能否牢牢掌握行业比较的体系与方法决定了能否准确捕捉资金和市场波动带来的投资机会。而体系与方法的建立离不开系统性的复盘与思考。

本期见闻大师课特邀荒原资产创始人兼投资总监凌鹏先生，带来对于A股行业比较与行业变迁的最新思考，带领你复盘过去20年A股周期、消费、科技三大版块各自的风云变幻与兴衰起落，借助亲身经历的现实案例帮助你掌握策略研究中最实用的行业比较方法、建立最实用的行业比较体系。

凌鹏先生毕业于复旦大学，2006-2013年担任申万首席策略分析师。并带领团队获得2012年《新财富》最佳策略研究第一名，2013-2015年担任东吴基金研究部副总经理，2015-2016年担任兴业全球基金研究部副总经理。凌鹏先生在七年卖方和近十年买方的经历中不断打磨自己的投资策略方法，其专著《策略投资方法论》被市场誉为“A股投资策略扛鼎之作”。华尔街见闻曾推出凌鹏大师课《A股复盘笔记》《A股经典案例复盘》、闭门课《无尽的探索——策略研究方法与思考展望》和阅读专辑《从阅读中修炼策略》，广受用户好评。

本次“投资复盘”系列大师课，凌鹏老师将从策略研究的三大议题——大势研判、主题投资、行业比较——说起，详细拆解行业比较的研究思路与数据跟踪方法，并分享对于申万三代行业比较体系迭代的思考。

大师课·凌鹏《A股行业变迁复盘》插图1

在这次课程中，凌鹏老师将带领你逐步复盘2005年以来A股市场相继上演的“周期演义”与“消费传奇”，乃至穿插其间的“科技随想”。在2005-2015年这一需求驱动的年代，周期股是如何走过内需驱动的盛世、次贷危机的逆流、货币宽松的中兴又走入被人遗忘的黑暗时代？它在后供给侧改革的时代又将如何焕发生机？而在此之后的“消费十年”，优质的消费股为何越炒越少？其中食饮、医药、白电又是如何变防御品为进攻品，创造“喝酒、吃药、吹空调”的投资神话？白酒的低潮期和复苏期发生了什么？调味品为何能够成为继白酒之后的新晋贵族？医药股的百花齐放与国家政策有何内在关联？过去的几段医药行情分别炒什么？创新药和CXO的前景如何？最后，神龙见首不见尾的科技股究竟该如何定义？2013-2015年智能手机驱动的科技股盛宴为眼下如火如荼的新能源车行情带来哪些启示？特斯拉能否复刻苹果的故事？作为投资者，我们为什么必须研究科技股？如何才能研究好、投资好科技股？

斗转星移，沧海桑田。A股市场过去20年从周期大潮到消费为王的风格漂移和TMT、军工的兴衰浮沉告诉我们，优秀的投资者更需具备宏中微观相结合的视角和行业比较的思维。在2022年市场风格发生明显切换的背景下，如何在行业比较和风格轮回中挖掘结构性的机会，守住资产，凌鹏老师将在课程中分享多年的投资思考与心得，这是一场不容错过的大师课！

文件目录

3-31复盘周期股白银年代需求驱动下周期股的兴衰历史.mp4

3-17大势判断贵在重要时点做出关键判断.mp4

3-16导论：从复盘中修炼行业比较思维.pdf

3-22产业变迁带来的机会—为何每轮牛市最终都是产业牛.mp4

3-18理解行业轮动规律的钥匙：策略如何做好行业选择.pdf

3-25周期股投资逻辑的转变带来哪些机会.pdf

3-21兵无常势 水无常形复盘20年A股风格轮动与变迁.mp4

3-17 大势判断贵在重要时点做出关键判断.pdf

3-29不可复制的黄金年代需求驱动下周期股的兴衰变迁下.mp4

3-17对话凌鹏下篇 斗转星移、沧海桑田——周期、消费、科技投资的重点与难点.mp4

3-23宏观时钟带来的投资机会：如何选择配置最优大类资产.mp4

3-16导论：从复盘中修炼行业比较思维.mp4

3-24周期股如何划分？从历史角度看周期行业比较及工具选择.pdf

3-17对话凌鹏下篇斗转星移、沧海桑田——周期、消费、科技投资的重点与难点.pdf

3-31复盘周期股白银年代需求驱动下周期股的兴衰历史.pdf

3-17对话凌鹏上篇 做好A股行业比较的层次、难点与挑战.pdf

3-25周期股投资逻辑的转变带来哪些机会.mp4

3-21兵无常势 水无常形复盘20年A股风格轮动与变迁.pdf

3-29不可复制的黄金年代需求驱动下周期股的兴衰变迁下.pdf

3-24周期股如何划分？从历史角度看周期行业比较及工具选择.mp4.mp4

3-17对话凌鹏上篇 做好A股行业比较的层次、难点与挑战.mp4

3-22产业变迁带来的机会—为何每轮牛市最终都是产业牛.pdf

3-28不可复制的黄金年代：需求驱动下周期股的兴衰变迁（上）.mp4

3-23宏观时钟带来的投资机会：如何选择配置最优大类资产.pdf

3-18理解行业轮动规律的钥匙：策略如何做好行业选择.mp4

3-28 不可复制的黄金年代：需求驱动下周期股的兴衰变迁（上）.pdf

4-20A股投资策略修炼的三层阶梯：如何回到历史场景进行深度复盘.pdf

4-28 新能源何去何从？从复盘中展望电动车行情牛熊演绎.pdf

4-7剩者为王，越炒越少的“A 股消费黄金10年.mp4

4-14周期复苏的梯队次序——复盘A股白酒牛熊演绎.mp4

4-19消费品行业是不是“永恒赛道.mp4

4-12永远的神”也曾腰斩——复盘A股白酒周期.mp4

4-27 A股科技投资的难点与思考.mp4

4-15政策主导下的百花齐放——复盘A股医药牛熊变迁.mp4

4-15政策主导下的百花齐放——复盘A股医药牛熊变迁.pdf

4-22澎湃盛宴留下诸多反思：复盘A股智能手机牛熊演绎.pdf

4-7剩者为王，越炒越少的“A 股消费黄金10年.pdf

4-16从冷门赛道到“绝代双骄”——复盘A股调味品行业变迁.pdf

4–1周期泡沫破灭后的黑暗年代：需求驱动下周期股的兴衰历史.pdf

4-18创新药与CXO何去何从？从复盘中展望A股第二轮医药牛熊变迁.pdf

4-22澎湃盛宴留下诸多反思：复盘A股智能手机牛熊演绎.mp4

4-16从冷门赛道到“绝代双骄”——复盘A股调味品行业变迁.mp4

4-20A股投资策略修炼的三层阶梯：如何回到历史场景进行深度复盘.mp4

4-27 A股科技投资的难点与思考.pdf

4-14从冷门赛道到“绝代双骄”——复盘A股调味品行业变迁.pdf

4-19消费品行业是不是“永恒赛道.pdf

4-6王者归来，周期股供给驱动的新周期.pdf

4-2策略修炼的门道：如何回到历史场景进行深度复盘.pdf

4-14周期复苏的梯队次序——复盘A股白酒牛熊演绎.pdf

4-8中国经济GDP增速见底？从需求驱动到供给主导，周期股还有机会吗.mp4

4-14从冷门赛道到“绝代双骄”——复盘A股调味品行业变迁.mp4

4-12永远的神”也曾腰斩——复盘A股白酒周期.pdf

4-6王者归来，周期股供给驱动的新周期.mp4

4-1周期泡沫破灭后的黑暗年代：需求驱动下周期股的兴衰历史.mp4

4-21A股投资，该如何定义&划分科技股.mp4

4-8中国经济GDP增速见底？从需求驱动到供给主导，周期股还有机会吗.pdf

4-21A股投资，该如何定义&划分科技股.pdf

4-28 新能源何去何从？从复盘中展望电动车行情牛熊演绎.mp4

4-18创新药与CXO何去何从？从复盘中展望A股第二轮医药牛熊变迁.mp4